4 actions chimiques diversifiées pour échapper aux vents contraires de l'industrie

May 16, 2023

L'industrie diversifiée de Zacks Chemicals est paralysée par la faiblesse de la demande sur certains marchés et le déstockage des stocks des consommateurs. La baisse des dépenses de consommation due aux pressions inflationnistes en Europe et une lente reprise en Chine ont un impact sur la demande. Les coûts toujours élevés des matières premières et de la logistique pèsent également sur les marges des entreprises de cet espace. Des acteurs du secteur commeAir Products et Chemicals, Inc.APD,DuPont de Nemours, Inc.JJ,Innospec inc.IOSP etKoppers Holdings Inc.KOP mise sur des mesures stratégiques, notamment des réductions des coûts d'exploitation et des hausses de prix agressives pour faire face à l'environnement difficile.

À propos de l'industrie

L'industrie diversifiée de Zacks Chemicals comprend des fabricants de produits chimiques de base, de plastiques, de produits chimiques spécialisés et de produits chimiques agricoles. Les entreprises de cet espace desservent une multitude de marchés finaux, tels que l'automobile, le bâtiment et la construction, les transports, l'électronique, l'aérospatiale et l'agriculture. Les produits chimiques de base sont produits en grandes quantités et comprennent les produits pétrochimiques et intermédiaires (tels que l'éthylène, le propylène et le benzène), les polymères (y compris les résines plastiques telles que le polyéthylène, le polypropylène et le chlorure de polyvinyle) et les produits chimiques inorganiques (tels que le chlore, la soude caustique et le titane). dioxyde). Les produits chimiques spécialisés qui comprennent les catalyseurs, les polymères spéciaux et les additifs de revêtement sont utilisés dans des domaines spécifiques en fonction de leurs performances. Les produits chimiques agricoles comprennent les herbicides, les fongicides et les insecticides utilisés pour protéger les cultures contre les maladies, les ravageurs et les mauvaises herbes.

Qu'est-ce qui façonne l'avenir de l'industrie diversifiée des produits chimiques ?

La demande s'inquiète de la faiblesse du marché final : Les entreprises de l'espace chimique diversifié sont confrontées aux vents contraires d'un ralentissement sur certains marchés clés. La morosité du marché du bâtiment et de la construction et le déstockage de l'électronique grand public sont des préoccupations majeures. En Amérique du Nord, les incertitudes entourant le marché immobilier américain pèsent sur le bâtiment et la construction. La baisse de la demande de biens industriels et de consommation durables nuit aux volumes de produits chimiques. De plus, une reprise plus lente des activités économiques en Chine suite à la levée des restrictions liées à la résurgence des infections au COVID-19 nuit à la demande de produits chimiques dans ce pays. Le ralentissement en Europe résultant de la guerre en Ukraine et de la baisse des dépenses de consommation en raison des niveaux élevés d'inflation a également entraîné une baisse de la demande dans cette région. L'inflation de l'énergie et des matières premières a entraîné une réduction de la production industrielle et des dépenses de consommation en Europe. Des activités économiques mondiales plus faibles ont entraîné un niveau plus élevé d'incertitude à court terme, ce qui pourrait affecter les volumes de produits chimiques à court terme.Les coûts élevés posent des vents contraires à la marge : Les acteurs de la filière sont exposés à une pression sur les coûts liée aux matières premières résultant d'une pénurie d'approvisionnement. Ces entreprises sont également confrontées à des défis liés à des coûts logistiques plus élevés. La perturbation de la chaîne d'approvisionnement a fait grimper les prix des intrants. L'invasion de l'Ukraine par la Russie et les nouveaux confinements imposés par le gouvernement en Chine ont également exercé une pression accrue sur la chaîne d'approvisionnement mondiale. Ces entreprises sont également confrontées à des vents contraires dus aux coûts élevés de l'énergie dans certaines régions. Les effets persistants de ces goulots d'étranglement devraient se poursuivre à court terme. La hausse des coûts des matières premières, de l'énergie et de la logistique risque donc de nuire aux marges des entreprises chimiques diversifiées.Actions stratégiques pour favoriser les résultats : Les entreprises de cet espace prennent une multitude de mesures stratégiques, y compris la réduction des coûts et l'amélioration de la productivité, l'amélioration de l'efficacité opérationnelle et des actions pour renforcer le bilan et augmenter les flux de trésorerie. En particulier, les acteurs de l'industrie mettent en œuvre de manière agressive des actions pour réduire les coûts. Il s'agit notamment de la réduction des dépenses discrétionnaires. Les acteurs du secteur augmentent également les prix de vente pour contrer l'inflation des coûts des matières premières et de la logistique. Ces mesures sont susceptibles d'aider l'industrie à maintenir ses marges face aux défis actuels.

Le classement de Zacks dans l'industrie indique des perspectives pessimistes

L'industrie diversifiée de Zacks Chemicals fait partie du secteur plus large de Zacks Basic Materials. Il porte un classement Zacks Industry n ° 168, ce qui le place au bas des 33% de plus de 250 industries Zacks. Le classement Zacks Industry du groupe, qui est essentiellement la moyenne du classement Zacks de toutes les actions membres, indique un sombre à court terme perspectives. Nos recherches montrent que les 50 % supérieurs des industries classées par Zacks surpassent les 50 % inférieurs par un facteur de plus de 2 à 1. Avant de présenter quelques actions que vous voudrez peut-être envisager pour votre portefeuille, jetons un coup d'œil à la récente performance boursière de l'industrie et à l'image de valorisation.

L'industrie sous-performe le S&P 500

L'industrie diversifiée de Zacks Chemicals a sous-performé le composite Zacks S&P 500 tout en surperformant le secteur plus large de Zacks Basic Materials au cours de l'année écoulée. %.

Évaluation actuelle de l'industrie

Sur la base du ratio valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) des 12 derniers mois, qui est un multiple couramment utilisé pour évaluer les actions chimiques, l'industrie se négocie actuellement à 8,27X, en dessous des 12,75X du S&P 500 et du 8,56X du secteur. Au cours des cinq dernières années, l'industrie s'est négociée jusqu'à 12,59X, aussi bas que 5,18X et à la médiane de 7,63, comme le montre le graphique ci-dessous.

4 actions diversifiées de produits chimiques à surveiller de près

Innospéc : Innospec, basée au Colorado, fabrique et commercialise une large gamme de produits chimiques spécialisés sur les marchés des Amériques, d'Europe, du Moyen-Orient, d'Afrique et d'Asie-Pacifique. Il assiste à une reprise dans toutes ses activités après le ralentissement provoqué par la pandémie. De nouveaux contrats dans le domaine des soins personnels devraient stimuler la division Performance Chemicals de l'entreprise. L'investissement d'IOSP dans l'expansion de la capacité offrira également des opportunités de croissance supplémentaires dans cette activité. Son unité Fuel Specialties bénéficie de l'expansion des technologies dans des domaines tels que le diesel renouvelable, le carburant marin à faible teneur en soufre et les moteurs à injection directe d'essence. Les actions tarifaires contribuent également à l'amélioration de la marge. Il voit également la force de l'unité Oilfield Services. Innospec porte actuellement un Zacks Rank # 2 (Buy). L'estimation du consensus de Zacks pour les bénéfices de l'IOSP pour l'année en cours a été révisée à la hausse de 3,1 % au cours des 60 derniers jours. La société a battu l'estimation du consensus de Zacks pour les bénéfices au cours de trois des quatre derniers trimestres. Il a une surprise sur les bénéfices des quatre derniers trimestres d'environ 11,9% en moyenne. Tu peux voirla liste complète des actions Zacks #1 Rank (Strong Buy) d'aujourd'hui ici.

Acheteurs : Koppers, basé en Pennsylvanie, est un fournisseur mondial de produits chimiques de traitement du bois, de produits en bois traité et de composés de carbone. Koppers reste concentré sur la conduite d'améliorations grâce à l'exécution de ses initiatives stratégiques et sur la progression vers ses objectifs financiers à long terme. L'entreprise devrait également bénéficier de son programme d'optimisation du réseau. Le KOP bénéficie également d'actions visant à augmenter les prix pour contrer la hausse des coûts des matières premières, du transport et de la main-d'œuvre. Il constate également une forte demande du marché américain des services publics. La société reste déterminée à générer des flux de trésorerie solides et à réduire sa dette. KOP a battu l'estimation du consensus de Zacks pour les bénéfices au cours de trois des quatre derniers trimestres. Il a une surprise sur les bénéfices des quatre derniers trimestres d'environ 13,6% en moyenne.

Produits aériens : Basée en Pennsylvanie, Air Products est l'une des principales sociétés de gaz industriels. Elle bénéficie d'investissements dans des projets à haut rendement, de nouvelles ententes commerciales, d'acquisitions et d'initiatives de productivité. Elle reste attachée à sa stratégie de gazéification et met en œuvre ses projets de croissance. Ces projets devraient être relutifs pour les bénéfices et les flux de trésorerie. Air Products augmente également sa productivité pour améliorer sa structure de coûts. APD constate les impacts positifs de ses actions de productivité. Les avantages des programmes supplémentaires d'amélioration de la productivité et des coûts devraient soutenir ses marges. Air Products a également bénéficié de prix plus élevés. La demande plus élevée des commerçants stimule également ses volumes. Air Products, une action de Zacks Rank #3 (Hold), a prévu une croissance des bénéfices de 9,5 % pour l'exercice en cours. L'APD a battu l'estimation du consensus de Zacks au cours de trois des quatre derniers trimestres. Au cours de cette période, il a généré une surprise moyenne des bénéfices d'environ 1,3 %.

DuPont : DuPont, basé au Delaware, fournit des matériaux et des solutions technologiques à des marchés tels que l'électronique, les transports, la construction et l'eau. DuPont bénéficie d'une demande sous-jacente saine sur plusieurs marchés finaux, notamment l'eau et l'industrie générale. L'entreprise devrait également tirer profit de ses actions en matière de productivité et de tarification. Elle continue de mettre en œuvre des hausses de prix stratégiques pour compenser l'inflation des coûts des matières premières et de l'énergie. Ces actions sont susceptibles de soutenir ses marges. De plus, DD reste concentré sur la stimulation de la croissance par l'innovation et le développement de nouveaux produits. Ses investissements axés sur l'innovation se concentrent sur plusieurs domaines à forte croissance. Il reste déterminé à générer des retours sur ses investissements en R&D. DuPont, portant un classement Zacks n ° 3, a un taux de croissance des bénéfices projeté d'environ 6,7% pour l'année en cours. DD a également battu l'estimation du consensus de Zacks pour les bénéfices de chacun des quatre derniers trimestres, la moyenne étant de 9,1 %.

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DuPont de Nemours, Inc. (DD) : Rapport d'analyse des stocks gratuit

Koppers Holdings Inc. (KOP) : Rapport d'analyse des stocks gratuit

Innospec Inc. (IOSP) : Rapport d'analyse des stocks gratuit

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Zacks Investment Research

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